Puts verkaufen: Der ultimative Leitfaden

Das Konzept des Kaufs von Optionen ist vielen Händlern bekannt. Der beste Weg, die Richtung des Marktes vorherzusagen, besteht darin, einen Call oder Put zu kaufen, wenn Sie glauben, dass der Aktienmarkt steigt oder fällt.

Es gibt eine allgemeine Faustregel:

Wenn der Aktienkurs am Markt über Ihren Call-Strike steigt oder unter Ihren Put-Kurs fällt, haben Sie einen Gewinn erzielt. Es ist jedoch auch wichtig, einige andere Faktoren zu berücksichtigen, um festzustellen, ob ein Trade wahrscheinlich profitabel ist oder nicht. Zu diesen Faktoren gehört Theta, das Ablaufdatum der Option.

Die Marktrichtung ist in beiden oben genannten Strategien offensichtlich. Auf der einen Seite muss der Markt steigen, auf der anderen muss er fallen. Wenn der Markt unverändert bleibt oder nur leicht steigt, verfällt ein Call wertlos, wenn der Käufer die Aktie nicht zurückkaufen kann. Ebenso verliert das Unternehmen Geld, wenn es sie nicht vom Unternehmen zurückkaufen kann.

Wenn es um den Kauf von Optionen geht, gibt es wenig Raum für Fehler. Könnten Sie also bei Ihrer Option eine gewisse Fehlerspanne zulassen? Wenn sich der Markt zu stark bewegt, kann Ihre Option keinen Gewinn erzielen, sodass Sie davon profitieren können. Eine zu berücksichtigende Strategie ist der Verkauf von Put-Optionen.

Put-Optionen verkaufen

Der Verkauf von Put-Optionen ist eine Strategie, die weniger bekannt ist als der Kauf. Obwohl einige Trader den Put-Verkauf kennen, halten sie ihn für äußerst riskant. Sie hören sogar einige Leute sagen, dass der Verkauf von Puts ein unbegrenztes Risiko birgt.

Sie beziehen sich speziell auf nackte Puts, wenn sie sich auf „gefährliche“ Put-Verkäufe beziehen. Nackte Put-Verkäufe treten auf, wenn eine Option direkt verkauft wird, ohne die betreffende Aktie zu besitzen (d. h. Ausstieg aus der Aktie). Der Verkauf von Puts, anstatt sie zu kaufen, ist die erste Transaktion bei einem Put-Verkauf. Leerverkäufe treten auf, wenn Sie verkaufen, um eine Position zu eröffnen. Trader shorten in diesem Fall Put-Optionen.

Es gibt einige Ähnlichkeiten zwischen dem Leerverkauf von Aktien und dem Leerverkauf von Anleihen. Beim Handel mit Short-Aktien geht es darum, zu hoffen, dass der Aktienkurs sinkt. Der Trader hält eine Short-Tendenz gegenüber der Aktie. Um mit dem Handel Geld zu verdienen, muss die Aktie fallen. Für Put-Verkäufer könnte die Situation komplexer sein.

Aktien, die mit einem Abschlag auf ihren aktuellen Marktwert verkauft werden, gelten als neutral bis bullisch. Es kann einen Widerspruch zwischen Kurzschließen und dem geben. Wir verkaufen die Option leer, sollten wir also nicht damit rechnen, dass die Aktie fällt, wenn wir sie leerverkaufen? Es wäre großartig, wenn die Optionsprämie sinken würde.

Put-Verkäufe sind ein Mittel, um die Kurshausse einer Aktie zu neutralisieren. Man könnte meinen, das sei das Gegenteil von Shorting. Wollen wir nicht, dass die Aktie fällt, wenn wir eine Option leerverkaufen? Nein.

Das Team hofft, dass die Prämie für seine Option in Kürze sinken wird. Sobald der Trade Null erreicht, bedeutet dies, dass der Trade vollständig geschlossen und erfolgreich ausgeführt wurde.

Darüber hinaus sind viele Makler nicht verpflichtet, eine Optionsvertragsgebühr zu erheben, wenn die Prämie unter 0,10 fällt, was es vorteilhaft macht, die Prämie so niedrig fallen zu lassen.

Put-Optionen verkaufen

Der Verkauf von Put-Optionen ist eine Strategie, die weniger bekannt ist als der Kauf. Obwohl einige Trader den Put-Verkauf kennen, halten sie ihn für äußerst riskant. Sie hören sogar einige Leute sagen, dass der Verkauf von Puts ein unbegrenztes Risiko birgt.

Sie beziehen sich speziell auf nackte Puts, wenn sie sich auf „gefährliche“ Put-Verkäufe beziehen. Nackte Put-Verkäufe treten auf, wenn eine Option direkt verkauft wird, ohne die betreffende Aktie zu besitzen (d. h. Ausstieg aus der Aktie). Der Verkauf von Puts, anstatt sie zu kaufen, ist die erste Transaktion bei einem Put-Verkauf. Leerverkäufe treten auf, wenn Sie verkaufen, um eine Position zu eröffnen. Trader shorten in diesem Fall Put-Optionen.

Es gibt einige Ähnlichkeiten zwischen dem Leerverkauf von Aktien und dem Leerverkauf von Anleihen. Beim Handel mit Short-Aktien geht es darum, zu hoffen, dass der Aktienkurs sinkt. Der Trader hält eine Short-Tendenz gegenüber der Aktie. Um mit dem Handel Geld zu verdienen, muss die Aktie fallen. Für Put-Verkäufer könnte die Situation komplexer sein.

Aktien, die mit einem Abschlag auf ihren aktuellen Marktwert verkauft werden, gelten als neutral bis bullisch. Es kann einen Widerspruch zwischen Kurzschließen und dem geben. Wir verkaufen die Option leer, sollten wir also nicht damit rechnen, dass die Aktie fällt, wenn wir sie leerverkaufen? Es wäre großartig, wenn die Optionsprämie sinken würde.

Put-Verkäufe sind ein Mittel, um die Kurshausse einer Aktie zu neutralisieren. Man könnte meinen, das sei das Gegenteil von Shorting. Wollen wir nicht, dass die Aktie fällt, wenn wir eine Option leerverkaufen? Nein.

Das Team hofft, dass die Prämie für seine Option in Kürze sinken wird. Sobald der Trade Null erreicht, bedeutet dies, dass der Trade vollständig geschlossen und erfolgreich ausgeführt wurde.

Darüber hinaus sind viele Makler nicht verpflichtet, eine Optionsvertragsgebühr zu erheben, wenn die Prämie unter 0,10 fällt, was es vorteilhaft macht, die Prämie so niedrig fallen zu lassen.

Ist der Verkauf von Put-Optionen mit Risiken verbunden?

Ist mit Put-Verkäufen ein unbegrenztes Risiko verbunden? Nein. Der Verkauf von Put-Optionen wird mit dem Leerverkauf von Aktien gleichgesetzt, was diese Aussage verwirrt.

Es stimmt – der Leerverkauf von Aktien ist riskant. Wenn Sie beispielsweise MSFT-Aktien zum Ausübungspreis von 230 verkaufen, verpflichten Sie sich, MSFT zu einem Aktienpreis von 230 $ zu kaufen. Wenn der Verkäufer den Vertrag ausführt, bevor MSFT 0 $ erreicht, verliert der Verkäufer sein gesamtes Geld. Wenn Sie die Prämie erhalten, verlieren Sie etwa 23.000 $ (230 x 100 = 23.000 $).

Es besteht kein Zweifel, dass dies ein großer Verlust ist. Es ist jedoch höchst unwahrscheinlich, dass MSFT auf Null fällt. Wenn Sie Ihre Position zu einem niedrigeren Preis schließen, können Sie Ihre Verluste mindern. Der Verkäufer möchte möglicherweise auch Gewinne sichern, bevor die Aktie Null erreicht, zusätzlich zur Ausführung des Kontrakts im Voraus.

Ein Verkäufer kann bei einem Put-Verkauf einen maximalen Verlust erleiden, unabhängig von der angewandten Strategie. Das mit dem Verkauf von Naked Calls verbundene Risiko ist jedoch unbegrenzt.

Wenn Sie Puts weit aus dem Geld verkaufen (in der Nähe des aktuellen Aktienkurses), können Sie viel Polsterung erzielen. Es lässt ziemlich viel Bewegung im Aktienkurs zu. Dennoch ist der Verkauf von Puts aus dem Geld schwierig. Es ist nicht einfach, hohe Prämien zu finden, um den Handel zu rechtfertigen.

Best Practices für den Verkauf einer Put-Option

Wenn die Gegenpartei die Option ausübt, sind Sie verpflichtet, Aktien jetzt das zugrunde liegende Wertpapier zum vorher festgelegten Preis zu kaufen. Daher sollten Anleger Put-Optionen nur dann verkaufen, wenn sie sich sicher sind, sie zu besitzen.

Wenn Sie Ihre Gewinne maximieren wollen, sollten Sie nur zu attraktiven Aktienkursen handeln. Je mehr Gewinn eine Put-Option unabhängig von der Marktsituation generiert, desto wahrscheinlicher ist es, dass Sie sie mit Gewinn verkaufen.

Wenn der Put-Verkauf diese Preisregel erfüllt, kann er mit vielen Vorteilen aufwarten. Erstens kann der Verkäufer eine positive Rendite erzielen, wenn der Put verkauft wird und die Gegenpartei ihn nicht vor Ablauf ausübt. Daher behält der Verkäufer die gesamte Prämie. Ein weiterer wichtiger Vorteil besteht darin, dass Sie das zugrunde liegende Wertpapier auch unter seinem aktuellen Marktpreis kaufen können.

Verkaufen in die Praxis umsetzen

Das folgende Beispiel demonstriert vorsichtige Put-Verkäufe. Angenommen, Unternehmen A hat ein revolutionäres Produkt, das die Anleger in Bezug auf Gewinne verblüfft. Trotz des schnellen Wachstums von Unternehmen A liegt seine Aktie derzeit bei 270 US-Dollar und sein KGV ist extrem niedrig. Ein Kauf von 100 Aktien kostet Sie 27.000 US-Dollar plus Gebühren und Provisionen, wenn Sie ihre Aussichten optimistisch einschätzen.

Sie könnten eine Put-Option von 250 $ für Januar für 30 $ und eine Put-Option von 250 $ für Januar verkaufen, die in zwei Jahren ausläuft. Der Ausübungspreis von 250 $ stellt das Ablaufdatum der Option am dritten Freitag im Januar nach zwei Jahren dar. Sie erhalten die Optionsprämie im Voraus (abzüglich Provision) für 100 Aktien in einem Vertrag.

Um diese Option zu verkaufen, müssen Sie sich verpflichten, spätestens am 2. Januar, in zwei Jahren, 100 Aktien von Unternehmen A für 250 $ zu kaufen. Da der aktuelle Marktpreis von 270 $ 20 $ unter dem heutigen Preis liegt, wird Ihnen der Käufer der Put-Option die Aktien nicht für 250 $ verkaufen. Infolgedessen kassieren Sie Ihre Prämie, während Sie warten.

Die 100 Aktien müssen zu 250 Dollar gekauft werden, wenn die Aktie vor ihrem Verfall im Januar, also in zwei Jahren, auf diesen Preis fällt. Es kostet Sie 220 $ pro Aktie, wenn Sie die Prämie von 30 $ behalten. Eine Aktienoption verfällt wertlos, wenn sie 250 $ nicht erreicht, und Sie behalten die gesamte Prämie.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Sie, anstatt 27.000 US-Dollar für 100 Aktien zu zahlen, 220 US-Dollar pro Aktie sparen können, indem Sie den Put verkaufen (oder 22.000 US-Dollar für 250 US-Dollar). Darüber hinaus erhalten Sie bei einem Kaufpreis von 250 USD eine Rendite von 12 %, wenn die Option wertlos verfällt, was 30 USD pro Aktie entspricht.

Wenn Sie Wertpapiere kaufen möchten, finden Sie es möglicherweise sehr attraktiv, Puts darauf zu verkaufen. Um beispielsweise die Aktien von Unternehmen A für 250 $ zu kaufen, müssen Sie 25.000 $ zahlen, wenn Unternehmen A ablehnt. Die Nettokosten betragen 22.000 $, da Sie die Prämie von 3.000 $ behalten haben. Abhängig von Ihrem Broker müssen Sie möglicherweise zuerst eine andere Position verkaufen, wenn Sie mehr Geld benötigen, um diese Position zu kaufen.

Abschließende Gedanken

Put Selling ist eine Strategie, um Einnahmen zu erzielen. Händler sind in ihrem Aufwärtstrend auf den Preis begrenzt, zu dem sie in den Handel einsteigen. Im Gegensatz zum Long-Halten von Aktien profitiert ein Put-Verkäufer nicht von seiner Aufwärtsbewegung. Wenn Sie jedoch geduldig genug sind, darauf zu warten, dass die Prämien sinken, und Optionen weit außerhalb des Geldes finden, kann dies eine lohnende Handelsstrategie sein.